3分で分かる株式分割と株式併合の基礎知識

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株式投資やETF・ETNを活用した資産運用をしていると、株式分割や株式併合といったイベントに出くわすことがあります。

突然、保有銘柄の企業から株式の分割をするという発表がありますので、どんな影響があるかわからず不安になってしまうかもしれません。しかし、

  • 株式分割と株式併合とは何か
  • どのような影響があるのか
  • どのような理由から分割や併合が行われるのか

をおさえておけば不安とは無縁になります。

早速見ていきましょう。

1. 株式分割とは

株式分割とは、「1株を2株にする」というように、株式の単位をこれまでよりも細かく分けることです。

例えば、1株1万円のA社株を100株持っているとします。1万円の株が100株なので、100万円分の株を持っていることになります。ここで、A社が「1株を2株にする」という株式分割を行うと、株数は200株に増えて1株の株価は5,000円になります。

株数は2倍に増えますが、株価は半分になりますので、200株 × 5,000円でA社株を100万円分持っていることに変わりはありません。

1.1. なぜ株式分割を行うのか

なぜ、このような株式分割を行うのかというと、「株を売り買いしやすくするため」です。

現在、日本の株式市場では、株は100株単位か1000株単位で取引されることになっています。この売買単位のことを単元株式数(取引単位)と呼びます。

仮にA社の単元株式数が100株だとすると、分割前にA社株を買うのには100万円の資金が必要です。

そこで、A社が株を1:2で分割することで、50万円で買うことができるようになります。

より少ない金額で買うことができるようになるので、多くの人が買えるようになり、売買が活発になります。このように、売買が活発になって売り買いしやすくなることを「流動性が高まる」といいます。

1.2. 株式分割のメリットとデメリット

株主側

株主からすると、持ち株の流動性が高まることで売却しやすくなるうえに、これまでは1度で売却しなければならなかった株を2回に分けて売ることができるようになるなど、取引の自由度があがるというメリットがあります。

これに対して、デメリットは特にありません。

会社側

会社側としては、株式分割を行うことで株式数が増えて、結果的に株主数が増えることが見込めます。

株主数が増えると、招集通知や配当通知の発送費用など、事務処理コストが増えるので、この点はデメリットになります。その一方で、個人株主が増えることで安定株主が増えたり、買収防衛に役立ったりするといったメリットもあります。

特に見逃せないのが、株主数が東証1部への昇格要件となっていることです。

株式分割
 『一部指定・指定替え・市場変更基準(日本取引所グループ)』より

これを見ると、株主数2200人以上というのが東証1部昇格の条件となっています。株主数2200人に満たない企業の株式分割は東証1部昇格への有力なシグナルとなることがあります。

東証1部昇格のシグナルには、他にも「株主優待新設」「立会外分売」などがあります。詳しくは『東証一部昇格とは|トレード戦略と銘柄を見つける方法』をご参照ください。

2. 株式併合とは

株式併合は「2株を1株にする」というように、複数の株を1つにまとめることです。

株式分割と逆のパターンです。

例えば、1株5000円のA社株を200株持っているとします。5000円の株が200株なので、100万円分の株を持っていることになります。ここで、A社が「2株を1株にする」という株式分割を行うと、株数は100株に減って1株の株価は10,000円になります。

株数は半分になりますが、株価は2倍になりますので、100株 × 10,000円で、A社株を100万円持っていることに変わりはありません。

2.1. なぜ株式併合を行うのか

1株あたりの株価が安くなりすぎているような場合や、発行株式数が多すぎる場合に行われたりします。

また、東証では「望ましい投資単位の水準」を、投資単位が5万円以上50万円未満としています。これに合わせるために、売買単位が5万円以上になるように株式併合を行うことがあります。

また、2018年10月から、株式の売買単位が100株に統一されることが決まっています。

これに対応するために売買単位を変更すると同時に株式併合を行う企業もあります。例えば、セイヒョー(2872)という銘柄は売買単位の変更(1000株から100株に変更)と同時に株式併合(10株を1株に併合)を行っています。

セイヒョー この株は2017年8月16日時点で、358円で取引されています。

セイヒョー2
売買単位が1000株であれば35万8000円ですが、100株になると3万5800円になってしまい5万円を割ってしまいます。

そこで、売買単位の変更と同時に株式併合を行うことで、株価は3580円となり売買単位が100株になっても35万8000円になり、「望ましい投資単位の水準」である5万円以上50万円未満におさまります。

この会社では、こうした目的から株式併合を行っていると思われます。 

まとめ

株式分割や株式併合は、それ自体では単に株式数の増減があるだけで、持ち株の価値に影響を与えるわけではありません。

しかし、それに派生して、様々な思惑から株価に影響を与える場合があります。こうした、動きを利用して利益を狙うこともできます。株式分割と株式併合の特徴をおさえて、今後の株式投資にお役立てください。

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木原 克明

木原 克明

システム会社経営、外資系コンサルティング会社勤務を経て、現在はエンジュク株式会社のシステム担当として勤務。IPO投資やイベント投資などの日本株投資を実践するほか、米国株オプション投資を実践している。好きな言葉は「感謝」。

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