ユーザベース(3966)需給面のリスクに注意 セカンダリーは2つの戦略か

 ユーザーベースは法人向けオンライン企業・業界情報プラットフォーム「SPEEDA」の提供経済ニュースサービス「NewsPicks」の提供をしています。「SPEEDA」は世界370万社のデータが約560業界に分類・分析されたデータベースで導入企業は500社を超えています。「NewsPicks」は各分野のニュースをリアルタイムに配信し、業績は増収傾向です。人気化する要素がある一方、需給面ではVCもSOも株数が多いため減点される面があります。

銘柄情報
銘柄コード  3966 銘柄名 ユーザベース 市場 マザーズ
事業内容 法人向けオンライン企業・業界情報プラットホーム「SPEEDA」の提供、
経済ニュースサービス「NewsPicks」の提供

評価

初値の期待度 セカンダリー妙味 総合評価
 B  B  B
予想初値
 2,800円

公募申込戦略 

 同社は公募売出数が736,300株あります。主幹事がみずほ証券なので最も割合が多いのはみずほ証券になりますが、その他、ネット証券ではSBI証券やマネックス証券が参加しているのでネット証券特有の申込みを活用することで抽選参加数は増やせます。その他、大手については獲得は厳しいのではないかと思います。

需給面

 同社の公募売出数が736,300株は吸収額21億円、時価総額177億円の規模に成ります。(想定価格2510円による)、マザーズでは大きい規模に入りますが、注意すべき点はVCとSOのリスクでしょう。VCはGlobis Fundやマネックスベンチャーズらが参加しており188万株あります。SOは6円や270円の発行価格のものを筆頭に82万株あるため、注意が必要です。

成長性

 同社の法人向けオンライン企業・業界情報プラットフォーム「SPEEDA」はストック型のビジネスになりますが、IPO戦略の面においてはVCターゲット狙いや急落狙いといった手法がメインになると思いますがVCターゲットの3,765円は需給の面で難しいかもしれません。公募獲得で得る利益は大きなものにはならないことが予想されるので初値を見てからの売買が良いでしょう。

【評価の解説】

初値の期待度とは、公募価格よりも高い初値が付く可能性が高いと考えられるものです。この評価が高い銘柄は、『IPO 株の当選確率を上げる3 つのテクニック』を使って、積極的に申し込みをすると良いでしょう。セカンダリー妙味とは、上場後に株を取得しても、尚、値上がり益を見込める可能性が高いものです。この評価が高い銘柄は『IPO セカンダリー投資で会社員が年間数100万円の利益を得た方法』を参考に、利益の増大を目指してみるのも手です。また、初心者の方は、IPO 投資の基礎として、『IPO投資で収益率26.6%の成功例!絶対知っておくべき2つのノウハウ』にも目を通しておきましょう。

基本条件
仮条件          ~      円
公募価格 2016年10月12日決定予定
ブックビル期間 2016年10月4日 ~ 2016年10月11日
購入申込み期間 2016年10月13日 ~ 2016年10月18日
上場予定日 2016年10月21日
上場時発行済株数 7,084,707株 (別に潜在株式820,356株)
公募売出数 736,300株(公募543,000株、売り出し193,300株)
想定発行価格 2,510円
購入に必要な想定金額 251,000円
引受証券会社
役割 証券会社 割当数(株) 割合(%)
主幹事証券 みずほ    
引受証券 マネックス    
引受証券 SMBC日興    
引受証券 三菱UFJモルガン・スタンレー    
引受証券 野村    
引受証券 大和    
引受証券 SBI    
既存株主およびロックアップ条件(VCリスク:C)
氏名 株数 割合 ロックアップ
新野 良介 1,932,564株 26.25%  90日 or 1.5倍
梅田 優祐 1,932,564 株 26.25% 90日 or 1.5倍
稲垣 裕介 675,372株 9.17% 90日 or 1.5倍
Globis Fund III, L.P. 580,899株 7.89%  90日 or 1.5倍
Financial Intelligence Services Ltd. 369,600株 5.02% 90日 or 1.5倍
その他(119名) 255,213株 3.47%  
マネックスベンチャーズ株式会社 215,778株 2.93% 90日 or 1.5倍
ブログビジネスファンド投資事業
有限責任組合
198,000株 2.69% 90日 or 1.5倍
テクノロジーベンチャーズ3号
投資事業有限責任組合
183,984株 2.50% 90日 or 1.5倍 
Globis Fund III (B), L.P. 166,731株 2.26% 90日 or 1.5倍
 既存株主合計 7,362,063 株 ロックアップカバー率  92.40%
ストックオプション付与状況(SOリスク:C)
総会決議日 株数 行使価格 行使期間
2009年7月24日  45,000株 6円  2009年7月30日~2019年7月29日
2009年7月24日 78,510株  278円 2013年5月5日~2023年5月3日
2015年5月5日 294,777株 334円 2014年5月1日~2024年3月28日
2016年5月1日 33,000株 334円 2014年12月10日~2019年12月31日
2016年6月7日 119,127株 1,167円 2015年7年2日~2025年3月27日
2017年7月2日 62,436株 1,167円 2016年1月6日~2025年12月18日
2018年1月6日 21,600株 1,167円 2016年1月6日~2021年1月31日
2016年6月7日 137,100株 1,167円 2016年7月20日~2025年12月18日
2018年7月20日 288,06株 1,167円 2016年7月20日~2025年12月18日
合計 820,356株 上場時行使可能株数 820,356株
直近の業績
業績動向(百万円) 売上高 営業利益 経常利益 純利益
(連結実績)2014.12 1,122 -395 -395 -397
(連結実績)2015.12 1,915 -332 -338 110
(連結予想)2016.12 3,045 153 117 83
(連結中間実績)2016.12 1,378 145 132 111

 

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柳橋義昭

柳橋義昭

IPO投資を中心にイベント投資なども実践する兼業トレーダー。 IPO投資については証券会社にてIPOの業務に携わっていた経験や証券ディーラーだった経験を活かして独自の攻略法を構築し抽選や裁量配分の収益よりもセカンダリーの収益の方が大きい。

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