ベガコーポレーション(3542) IPO時は越境関連で人気も需給に注意

 ベガコーポレーションは家具・インテリアの総合通販を楽天市場、ヤフーショッピング、AMAZONなどに出店し、売上が年々増加しています。公募売り出し数は840,000株ですが市場吸収額14億円、時価総額74億円とそれほど大きなボリュームではありません。越境市場をターゲットとしたグローバルEC(電子商取引)事業は株式市場では注目されているテーマなので、上場後は人気化する可能性を秘めています。ただし、VCの保有株数が公募売り出し数を超える945,000株なので公募価格(仮条件上限)が1,600円だったとしたら2,400円の水準には注意が必要です。

銘柄情報
銘柄コード  3542 銘柄名 ベガコーポレーション 市場 マザーズ
事業内容 家具・インテリアなどのインターネット通信販売事業、
越境市場をターゲットとしたグローバルEC(電子商取引)サイトの運営など

評価

初値の期待度 セカンダリー妙味 総合評価
 B B B
予想初値
2,400円

公募申込戦略

 野村證券が主幹事で672,000株の割り当てがあるので、野村證券を中心にした申込みになります。野村證券は店頭:ネットが9:1なので604,800株に対して67,200株になります。その他では大和証券が割り当て8%の67,200株なので店頭での申し込みをお勧めします。

需給面

 同社は公募売り出し数が840,000株あります。市場吸収額や時価総額は、そこまで大きなものではないですが、VCとSOのリスクに注意が必要です。特にVCはジャフコが945,000株保有しており、公募価格の1.5倍でロックアップは解除されます。また、SOも87,000株は上場時のリスクになるため、おおよそ1,030,000株が出てくることを考えると初値形成時は注意が必要です。

成長性

 同社はネット通販において家具の販売を行っています。知名度はあると思いますが業績面は売上は伸びてみても利益面が不安定であり、上場後は株主優待や月次実績などのIRが発表されるか注目されます。IPO投資の観点からは公募獲得に妙味はありますが、セカンダリーについては越境市場というテーマ性に頼った売買になりそうなので、やや妙味を欠きます。

【評価の解説】

初値の期待度とは、公募価格よりも高い初値が付く可能性が高いと考えられるものです。この評価が高い銘柄は、『IPO 株の当選確率を上げる3 つのテクニック』を使って、積極的に申し込みをすると良いでしょう。セカンダリー妙味とは、上場後に株を取得しても、尚、値上がり益を見込める可能性が高いものです。この評価が高い銘柄は『IPO セカンダリー投資で会社員が年間数100万円の利益を得た方法』を参考に、利益の増大を目指してみるのも手です。また、初心者の方は、IPO 投資の基礎として、『IPO投資で収益率26.6%の成功例!絶対知っておくべき2つのノウハウ』にも目を通しておきましょう。

基本条件
仮条件 1,440円 ~1,600円
公募価格 2016年6月17日 決定予定
ブックビル期間 2016年6月10日 ~ 2016年6月16日
購入申込み期間 2016年6月20日 ~ 2016年6月23日
上場予定日 2016年6月28日
上場時発行済株数 5,152,900株 (別に潜在株式175,500株)
公募売出数 966,000株
(公募410,000株、売り出し430,000株、オーバーアロットメント126,000株)
想定発行価格 1,440円
購入に必要な
想定金額
144,000円
引受証券会社
役割 証券会社 割当数 割合
主幹事証券 野村    
引受証券 大和    
引受証券 SBI    
引受証券 みずほ    
引受証券 いちよし    
引受証券 三菱UFJモルガン・スタンレー    
引受証券 東洋    
引受証券 丸三    
既存株主およびロックアップ条件(VCリスク:C)
氏名 株数 割合 ロックアップ
㈱アルタイル 1,800,000株 36.60% 90日
浮城 智和 1,632,000株 33.18% 90日
ジャフコ・スーパーV3共有投組 945,000株 19.21% 90日 or 1.5倍
手島 武雄 305,000株 6.20% 90日
ベガコーポレーション従業員持株会 37,200株 0.76% 180日
冨田 誠 26,500株 0.54%  
CHEW SU BEE 20,000株 0.41% 90日
末永 絵美 20,000株 0.41%  
江田 亮平 13,000株 0.26% 90日 or 1.5倍
中野 国弘 12,800株 0.26% 90日 or 1.5倍
既存株主合計 4,918,400株  ロックアップカバー率  97.87%
ストックオプション付与状況(SOリスク:C)
総会決議日 株数 行使価格 行使期間
2015年7月30日 50,500株 1,060円 2015年6月1日~2023年5月31日
2016年3月15日 36,500株 1,060円 2016年3月29日~2024年3月28日
2016年3月15日 48,000株 1,090円 2017年8月1日~2025年6月30日
2016年3月15日 10,000株 1,090円 2017年9月2日~2025年8月1日
2016年3月15日 30,500株 0円 2018年4月2日~2026年2月28日
合計 175,500株 上場時行使可能株数 87,000株
直近の業績
業績動向(百万円) 売上高 営業利益 経常利益 純利益
(単独実績)2014.3 7,511 711 725 508
(単独実績)2015.3 7,493 534 532 136
(単独予想)2016.3 9,136 583 587 486
(単独中間実績)2017.3 9,806 785 770 662

 

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柳橋義昭

柳橋義昭

IPO投資を中心にイベント投資なども実践する兼業トレーダー。 IPO投資については証券会社にてIPOの業務に携わっていた経験や証券ディーラーだった経験を活かして独自の攻略法を構築し抽選や裁量配分の収益よりもセカンダリーの収益の方が大きい。

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