Fringe81(6550)需給に注目したセカンダリーか?

Fringe81(6550)はインターネット広告配信プラットフォーム(アドネットワーク)などのサービス開発から広告主のマーケティング支援サービスの提供、ならびにHR(人的資源)テック領域などでのウェブサービスの提供などを行っています。創業以降、売上は年々増加傾向ですが経常利益は赤字でした。それが昨年で解消されて今期は大幅な増益予想となっています。同社の特徴は公募売出し数が260,100株と少なめですがVCの保有分が579,900株、SOの未行使分が177,000株あります。公募売出し数の約3倍にあたることから上場時(初値が決まってから)は需給を意識したセカンダリーが効果的かもしれません。

銘柄情報
銘柄コード  6550 銘柄名 Fringe81 市場 東証マザーズ
事業内容 インターネット広告配信プラットフォーム(アドネットワーク)等のサービス開発から広告主のマーケティング支援サービスの提供、ならびにHRテック領域等におけるウェブサービスの提供等

 

初値の期待度 セカンダリー妙味 総合評価
B C C
予想初値
4,000円

公募申込戦略 

同社は公募売出数が260,100株で主幹事が野村證券になります。野村證券の場合はネット申込み(抽選)と店頭申込(裁量)が両方行える証券会社なので、同社の獲得についてはそれぞれ申込みを行う必要があります。その他、完全抽選のマネックス証券も引き受け証券として参加していますので、野村證券以外ではマネックス証券の割当数が注目されます。

需給面

同社の公募売出数は260,100株、発行済株数が2,404,300株なので想定価格における時価総額は49.7億円となります。吸収額は6億円と小さめですが時価総額は約50億円になりますので、大株主のロックアップ解除価格1.5倍=3,900円で時価総額が93.7億円になります。100億円が意識される状況ですので、上場日は3,900円より上の板を意識する必要があります。また、上場日に3,900円以下で初値が決まる場合はロックアップ解除価格までのセカンダリーも考えられます。

成長性

 同社はインターネット広告配信プラットフォーム(アドネットワーク)等のサービス開発から広告主のマーケティング支援サービスの提供をしています。第三者広告配信「digitalice」では動画広告やリターゲティング以外のディスプレイ広告について独自の分析を行い、タグマネジメント 「TagKnight」はサイトに設置する広告タグのトラブルにより発生する売上低下を防止する、ツール提供及びタグテスト業務の委託サービスをしています。売上は創業以来増加傾向ですが利益にはなっていませんでした。前期で黒字化し、今期は大幅な増収を見込みますので、四半期決算の進捗率に注意です。

【評価の解説】

初値の期待度とは、公募価格よりも高い初値が付く可能性が高いと考えられるものです。この評価が高い銘柄は、『IPO 株の当選確率を上げる3 つのテクニック』を使って、積極的に申し込みをすると良いでしょう。セカンダリー妙味とは、上場後に株を取得しても、尚、値上がり益を見込める可能性が高いものです。この評価が高い銘柄は『IPO セカンダリー投資で会社員が年間数100万円の利益を得た方法』を参考に、利益の増大を目指してみるのも手です。また、初心者の方は、IPO 投資の基礎として、『IPO投資で収益率26.6%の成功例!絶対知っておくべき2つのノウハウ』にも目を通しておきましょう。

基本条件
仮条件 2,400~2,600円
公募価格 2,600円
ブックビル期間 2017/06/08 (木) ~ 2017/06/14 (水)
購入申込み期間 2017/06/19 (月) ~ 2017/06/22 (木)
上場予定日 2017/06/27 (火)
上場時発行済株数 2,404,300株
公募売出数 公募売出数260,100株
(公募108,800株 / 売出151,300株)
想定発行価格  2,070円
購入に必要な金額 207,000円
引受証券会社
役割 証券会社 割当数(株) 割合(%)
主幹事証券 野村  
引受証券 マネックス
引受証券 SMBC日興
引受証券 みずほ
引受証券 三菱UFJ
引受証券 岩井コスモ

 ●株主構成

氏名 株数(株) 割合(%) ロックアップ
田中 弦 1,245,100 49.8 90日
 
テクノロジーベンチャーズ3号投資事業有限責任組合 421,100 16.84 90日 or 1.5倍
 
株式会社サイバー・コミュニケーションズ 138,500 5.54 90日 or 1.5倍
株式会社サイバーエージェント 137,000 5.48 90日 or 1.5倍
松島 稔 61,000 2.44 90日
 
電通デジタル投資事業有限責任組合 49,600 1.98 90日 or 1.5倍
グリー株式会社 49,600 1.98 90日 or 1.5倍
ドコモ・イノベーションファンド投資事業組合 49,600 1.98 90日 or 1.5倍
東山 友 45,000 1.8 90日
 
TBSイノベーション・パートナーズ1号投資事業組合 44,700 1.79 90日 or 1.5倍
株主総計 2,500,000 100 対象 2,355,100株
割合 94.20%

●ストック・オプション

総会決議 対象株数(株) 行使価格(円) 行使期間
2013/4/12 148,700 200 (自)2015-04-16~(至)2023-04-12
2016/8/10 28,800 570 (自)2016-08-31~(至)2024-08-29
2016/8/10 26,000 2,014 (自)2018-09-04~(至)2026-09-02
2016/9/2 1,000 2,014 (自)2018-10-21~(至)2026-09-02
SO総計(4) 204,500 上場時算入 177,500株

 ●直近の業績推移

業績動向(百万円) 売上高 営業利益 経常利益 純利益
(単独実績)2015.3 2,413 -64 -69 -100
(単独実績)2016.3 4,519 -50 -54 -55
(単独見込)2017.3 4,721 93 88 84
(単独予想)2018.3 5,873 299 293 200

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