グレイステクノロジー(6541)IPOセカンダリーは2通りの戦略か

グレイステクノロジー(6541)は産業機械を中心とした各種マニュアルの作成・管理・運用を行う基幹システム「e-manual」の提供、クラウドサービス運営及びマニュアルの企画・制作・翻訳 を主に行っている企業です。想定価格3100円に対して吸収額は8億円、時価総額は31億円とマザーズでは軽量のIPOになります。業績は売上高、経常利益とも増収増益傾向ですが需給面ではSBI系のベンチャーキャピタルが264,000株保有していてロックアップは1.5倍で解除になっています。上場時は公募価格×1.5倍を超えてくる水準では注意が必要です。IPOセカンダリーとしてはVCのロックアップ解除を狙う方法か急落を狙う方法のいずれかに妙味があるでしょう。

銘柄情報
銘柄コード  6541 銘柄名 グレイステクノロジー 市場 マザーズ
事業内容 産業機械を中心とした各種マニュアルの作成・管理・運用を行う基幹システム「e-manual」の提供、
クラウドサービス運営およびマニュアルの企画・制作・翻訳

 

初値の期待度 セカンダリー妙味 総合評価
B  B B
予想初値
 4300円

公募申込戦略 

 同社は公募売出数が243,600株と少ないですが主幹事が準大手の東海東京証券になります。主幹事での割当数が207,200株ですが大手証券よりも口座数が少ない分、公募獲得については期待値が高まります。他ではSBI証券の24,100株あたりまではブックビルをしても良い証券会社でしょう。

需給面

 同社は公募売出数が243,600株、発行株数が1,056,000株です。大株主にはベンチャーキャピタルの保有が目立ち、公募売出株数の同数に当たる株数を抱えています。同社の初値が仮に公募価格を上回る結果となった場合はベンチャーキャピタルの売却が出て来る可能性があります。また、SOについても26,400株ありますので上場日の初値がいくらで決まるのか見極めなくてはなりません。

成長性

 同社はクラウドサーボスで業務上のマニュアルを管理できるサービス「Grace Cloud」を提供しています。このサービスの提供で企業側は人件費、印刷費用などのコスト削減が実現し、近年は取引企業を重点的に選定することに成功して、売上高、経常利益とも増収増益です。IPO戦略としては公募獲得がしやすい点と、セカンダリーについて妙味があります。

【評価の解説】

初値の期待度とは、公募価格よりも高い初値が付く可能性が高いと考えられるものです。この評価が高い銘柄は、『IPO 株の当選確率を上げる3 つのテクニック』を使って、積極的に申し込みをすると良いでしょう。セカンダリー妙味とは、上場後に株を取得しても、尚、値上がり益を見込める可能性が高いものです。この評価が高い銘柄は『IPO セカンダリー投資で会社員が年間数100万円の利益を得た方法』を参考に、利益の増大を目指してみるのも手です。また、初心者の方は、IPO 投資の基礎として、『IPO投資で収益率26.6%の成功例!絶対知っておくべき2つのノウハウ』にも目を通しておきましょう。

基本条件
仮条件 2016年12月1日決定予定
公募価格 2016年12月12日決定予定
ブックビル期間 2016年12月5日~ 2016年12月9日
購入申込み期間 2016年12月14日 ~ 2016年12月19日
上場予定日 2016年12月21日
上場時発行済株数 1,056,000株 (別に潜在株式90,000株)
公募売出数 公開株数243,600株 
(153,600株、売り出し90,000株)
想定発行価格 3,010円
購入に必要な金額 301,000円
引受証券会社
役割 証券会社 割当数(株) 割合(%)
主幹事証券 東海東京    
引受証券 SBI    
引受証券 エース    
引受証券 岡三    
引受証券 むさし    
既存株主およびロックアップ条件(VCリスク:C)
氏名 株数 割合 ロックアップ
松村 幸治 381,300株 33.27% 180日
NMC株式会社 210,000株 18.32% 180日
SBIインキュベーション株式会社 180,000株 15.71% 90日 or 1.5倍 
グレイステクノロジー株式会社 154,800株 13.50%  
村田 斉 67,800株 5.92% 180日
SBIベンチャー企業成長支援3号投資事業有限責任組合 26,700株 2.33% 90日 or 1.5倍
SBIベンチャー企業成長支援4号投資事業有限責任組合 19,200株 1.68% 90日 or 1.5倍 
SBIアドバンスト・テクノロジー1号投資事業有限責任組合 14,700株 1.28% 90日 or 1.5倍 
SBIベンチャー企業成長支援2号投資事業有限責任組合 13,800株 1.20% 90日 or 1.5倍 
SBIベンチャー企業成長支援投資事業有限責任組合 9,600株 0.84%  90日 or 1.5倍
 既存株主合計 1,146,000 株 ロックアップカバー率  80.55% 
ストックオプション付与状況(SOリスク:C)
総会決議日 株数 行使価格 行使期間
 2016年3月11日 26,400株  717円 2016年3月14日~2021年3月13日
2016年8月2日 63,600株 717円 2018年3月15日~2026年2月14日
合計  90,000株 上場時行使可能株数 26,400株
直近の業績
業績動向(百万円) 売上高 営業利益 経常利益 純利益
(単独実績)2015.3 620 103 100 109
(単独実績)2016.3 726 136 131 114
(単独予想)2017.3 1,000 300 297 187
(単独中間実績)2017.3 435 102 100 66

 

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