GameWith(6552)3社同時上場、セカンダリーに妙味あり

GameWith(6552)はゲームに関する総合メディア・コミュニティの開発・運営を行っている会社です。国内最大級のゲームメディアを謳っていますが、2017年5月期第3四半期の月間平均のPVは8.9億円になります。会員数は65万人まで増えており、様々なゲームのライターを随時採用しています。同社と同じ業態として2015年にAppBank(6177)がIPOしましたが、AppBankは公募価格1,200円(吸収額17.8億円、時価総額81.5億円)に対して初値は1,750円でした。当時はAppBankの一社上場でしたが、今回はツナグ・ソリューションズとSYSホールディングスの2社も同日に上場しますので、資金が分散されること、また、需給のリスクからセカンダリーの妙味があります。

銘柄情報
銘柄コード  6552 銘柄名 GameWith 市場 東証マザーズ
事業内容 ゲームに関する総合メディア・コミュニティの開発・運営

 

初値の期待度 セカンダリー妙味 総合評価
C B B
予想初値
3,200円

公募申込戦略 

同社は公募売出数が733,400株で主幹事が大和証券になります。大和証券の場合はネット申込み(抽選)と店頭申込(裁量)が両方行える証券会社なので、同社の獲得についてはそれぞれ申込みを行う必要があります。今回、大和証券の割当数は620,000株~650,000株になりますので主幹事での申し込みは必須になります。

需給面

同社の公募売出数は733,400株、発行済株数が8,250,000株になりますので想定価格における時価総額は141億円とマザーズでは大きめな案件になります。(吸収額は14億円)また、大株主にはVCの保有が目立ちますが一部にはロックアップがかかっています。ジャフコの996,000株については注意が必要です。また、SOについては上場時のリスクが456,000株あります。上場日は他に2社のIPOが上場の予定であることから上場日に初値が決まる可能性が高いです。もし、低調な結果になるようであればセカンダリーの妙味は高くなります。

成長性

 同社はゲームに関する総合メディア・コミュニティの開発・運営を行っている会社です。国内最大級のゲームメディアを謳っていますが、2017年5月期第3四半期の月間平均のPVは8.9億円になります。成長性は高い会社ではありますが同社の事業内容は参入障壁が低いため、今後の同業他社の動向には注意が必要です。

【評価の解説】

初値の期待度とは、公募価格よりも高い初値が付く可能性が高いと考えられるものです。この評価が高い銘柄は、『IPO 株の当選確率を上げる3 つのテクニック』を使って、積極的に申し込みをすると良いでしょう。セカンダリー妙味とは、上場後に株を取得しても、尚、値上がり益を見込める可能性が高いものです。この評価が高い銘柄は『IPO セカンダリー投資で会社員が年間数100万円の利益を得た方法』を参考に、利益の増大を目指してみるのも手です。また、初心者の方は、IPO 投資の基礎として、『IPO投資で収益率26.6%の成功例!絶対知っておくべき2つのノウハウ』にも目を通しておきましょう。

基本条件
仮条件  
公募価格  
ブックビル期間 2017/06/15 (木) ~ 2017/06/21 (水)
購入申込み期間 2017/06/23 (金) ~ 2017/06/28 (水)
上場予定日 2017/06/30 (金)
上場時発行済株数 8,250,000株
公募売出数 公募売出数733,400株
(公募:50,000株 / 売出:683,400株)
想定発行価格  1,720円
購入に必要な金額 172,000円
引受証券会社
役割 証券会社 割当数(株) 割合(%)
主幹事証券 大和
引受証券 SBI
引受証券 SMBC日興
引受証券 みずほ
引受証券 岡三
引受証券 東海東京
引受証券 いちよし

●株主構成

氏名 株数(株) 割合(%) ロックアップ
今泉 卓也 3,100,000 34.07 270日
 
インキュベイトファンド2号投資事業有限責任組合 2,300,000 25.27 270日
 
YJ1号投資事業組合 1,244,000 13.67 270日
 
ジャフコSV4共有投資事業有限責任組合 996,000 10.95 90日 or 1.5倍
 
インキュベイトファンド3号投資事業有限責任組合 560,000 6.15 270日
眞壁 雅彦 216,000 2.37  
重藤 優太 100,000 1.1  
阿部 拓貴 100,000 1.1  
東 陽亮 70,000 0.77  
井上 健 60,000 0.66  
株主総計 9,100,000 100 対象 8,200,000株
割合 90.11%

●ストック・オプション

総会決議 対象株数(株) 行使価格(円) 行使期間
2014/2/26 240,000 10 (自)2016-02-27~(至)2024-02-26
2016/2/10 216,000 163 (自)2017-04-23~(至)2025-04-22
2016/2/10 54,000 163 (自)2017-11-19~(至)2025-04-22
2016/2/10 20,000 320 (自)2018-11-10~(至)2026-11-09
2017/3/15 270,000 320 (自)2019-01-19~(至)2026-11-09
2017/3/15 100,000 320 (自)2019-01-19~(至)2026-11-30
SO 900,000 上場時算入 456,000株

●直近の業績推移

業績動向(百万円) 売上高 営業利益 経常利益 純利益
(単独実績)2015.7 389 127 124 94
(単独実績)2016.7 994 330 329 220
(単独予想)2017.7 1,552 611 607 415
(単独3Q累計実績)2017.7 1,056 414 414 285

 

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