ジェイ・エス・ビー(3480)長期的に見ても良いIPO

ジェイ・エス・ビー(3480)は学生向け物件を中心とした不動産賃貸管理事業、高齢者住宅事業およびその他の事業を行っています。2017年4月時点でマンションの運営、管理戸数は1584棟、60,154室に及びます。管理戸数は2005年の35,209室から年々増えており入居率も約99%と安定した運営実績をあげています。近年は増収増益ですが特に今期は中間期において営業利益、経常利益、当期純利益が通期計画を超過していますので、今後の見通しが注目されます。東証二部の案件ではありますが、配当が37円の予定となっており、業績も注目できることから初値は公募価格を上回るスタートが予想されます。

銘柄情報
銘柄コード  3480 銘柄名 ジェイ・エス・ビー 市場 東証二部
事業内容 学生向け物件を中心とした不動産賃貸管理事業、高齢者住宅事業およびその他の事業

 

初値の期待度 セカンダリー妙味 総合評価
B B C
予想初値
4,250円

公募申込戦略 

同社は公募売出数が450,700株で主幹事が三菱UFJモルガン証券になります。主幹事の割り当て分は383,000株~405,000株になることが予想されますが、本件は東証二部の案件であることからブックビルディング時の人気はそこまで高くならない場合が想定されますので主幹事での申し込みは当選確率を高めるためにも必須になります。それ以外ではいちよし、エイチ・エスなどの下位の引受証券が狙い目になります。

需給面

同社の公募売出数は450,700株、発行済株数が4,370,500株 になります。想定価格における時価総額は16億円、吸収額は135億円になります。東証二部のIPOとしては今年はすでに3社上場していますがグリーンズに次ぐ大きさになります。VSリスクはVCの96万株が上場時のリスクになりますがロックアップが1.5倍にかかっています。今回は東証二部への上場ですが、業績面から将来的に東証一部への指定替えも十分に考えられます。

成長性

同社は学生向け物件を中心とした不動産賃貸管理事業、高齢者住宅事業およびその他の事業を行っています。2017年4月時点でマンションの運営、管理戸数は1584棟、60,154室に及びます。管理戸数は2005年の35,209室から年々増えており入居率も約99%と安定した運営実績をあげています。近年は増収増益ですが特に今期は中間期において営業利益、経常利益、当期純利益が通期計画を超過しています。業績の進捗率を考慮すると本決算までに上方修正が発表される可能性もありますし、このまま増収増益でいけば東証一部への昇格が期待できます。長期的に見ても良い銘柄です。

【評価の解説】

初値の期待度とは、公募価格よりも高い初値が付く可能性が高いと考えられるものです。この評価が高い銘柄は、『IPO 株の当選確率を上げる3 つのテクニック』を使って、積極的に申し込みをすると良いでしょう。セカンダリー妙味とは、上場後に株を取得しても、尚、値上がり益を見込める可能性が高いものです。この評価が高い銘柄は『IPO セカンダリー投資で会社員が年間数100万円の利益を得た方法』を参考に、利益の増大を目指してみるのも手です。また、初心者の方は、IPO 投資の基礎として、『IPO投資で収益率26.6%の成功例!絶対知っておくべき2つのノウハウ』にも目を通しておきましょう。

基本条件
仮条件  
公募価格  
ブックビル期間 2017/06/30 (金) ~ 2017/07/06 (木)
購入申込み期間 2017/07/11 (火) ~  2017/07/14 (金)
上場予定日 2017/07/20 (木)
上場時発行済株数 4,370,500株
公募売出数

450,700株
(公募 333,500株 売出 117,000株)

想定発行価格  3,100円
購入に必要な金額 310,000円
引受証券会社
役割 証券会社 割当数(株) 割合(%)
主幹事証券 三菱UFJモルガン
引受証券 SBI
引受証券 野村
引受証券 SMBC日興
引受証券 岡三
引受証券 いちよし
引受証券 エイチエス
引受証券 エース
引受証券 西村

●株主構成

氏名 株数(株) 割合(%) ロックアップ
岡 靖子 2,300,000 53.04 180日
NIFSMBC-V2006S3投資事業有限責任組合 318,000 7.33 90日 or 1.5倍
 
OMインベストメント株式会社 285,000 6.57 180日
三菱UFJキャピタル4号投資事業有限責任組合 230,000 5.3 90日 or 1.5倍
その他191名 174,400 4.02  
森トラスト株式会社 133,100 3.07 90日 or 1.5倍
みなとエクイティサポート投資事業有限責任組合 110,000 2.54 90日 or 1.5倍
株式会社関西アーバン銀行 78,900 1.82 90日 or 1.5倍
伊藤 敏浩 75,500 1.74  
株式会社シティビルサービス 66,100 1.52  
株主 4,336,500 100 対象 3,653,000株
 

●ストック・オプション

総会決議 対象株数(株) 行使価格(円) 行使期間
2016/10/14 299,500 1,300 (自)2018-11-01~(至)2026-09-30
SO 299,500 影響度 0株

●直近の業績推移

 

業績動向(百万円) 売上高 営業利益 経常利益 純利益
(連結実績)2015.10 32,058 1,510 1,419 811
(連結実績)2016.10 34,063 2,191 2,063 1,187
(連結予想)2017.10 35,878 2,316 2,182 1,342
(連結中間実績)2017.10 19,504 2,619 2,558 1,509

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