驚異的なパフォーマンス（数の力）

ある銘柄のオプションの価格表（オプションチェーン）をご紹介します。

長期的株価はゼロに向かっていく

株価は現在25ドルです。オプションの期間は57日です。（57日にオプションの満期になります。）

この銘柄は特殊証券で、長期的株価はゼロに向かっていきます。
単純に株式を売ってもいいのですが、オプションを利用した方法を紹介します。
以下の図は過去１年間の同特殊証券の株価の推移です。

長期的に見れば株価がゼロに向かっていくのがイメージできると思います。
以下の図をご覧ください。
過去10年間の同特殊証券の株価の推移です。

オプションを用いた例

オプションを用いた例を掲げます。
オプションチェーンをご覧ください。

25C−1  @2.90
30C＋1 @1.55

これは「25コールを１単位売り290ドルを取得し、同時に、30コールを１単位買って155ドルを支払った」ものです。

このオペレーションに投じる資本は実質365ドルです。これが最大のリスクです。

{(30−25)−(2.90−1.55)}*100=365

365ドルをベースにするとそれによって得られる最大の収益は135ドルです。

57日間を365日ベース（年換算）にすると、

135/365*100%/57日*365日
=236.84%

驚異的です。

ストライクを変えます。

30C−1  @1.55
35C＋1 @0.90

これは「30コールを１単位売り155ドルを取得し、同時に、35コールを１単位買って90ドルを支払った」ものです。

このオペレーションに投じる資本は実質435ドルです。これが最大のリスクです。

{(35−30)−(1.55−0.90)}*100=435

435ドルをベースにするとそれによって得られる最大の収益は65ドルです。

57日間を365日ベース（年換算）にすると、

65/435*100%/57日*365日
=95.68%

いずれも驚異的です。

リスクにどのように向かうか？

PUT用いる方法もあるのですが、それは次回紹介します。

問題はリスクにどのように向かうか？

資金を全て使わない。
オペレーションは分割で行い、Cの価値が増えた時、特殊証券の株価が上がった時に実行する。

全ての「投下資本」が飛ぶ事態に見舞ったら・・・・
限月を乗り換えて同様のオペレーションを実行することで取り返しそして利益を得られます。
時間を延長するというオペレーションを継続して実行します。

「魔法の箱」と呼んでいるのがお分かりになったと思います。
これは長く継続することが成功のカギです。