いつ急落してもいいように備えたポジション

ABCとXYZが互いに逆向きに変動するように設計された実在の米国の特殊な証券（株式と同じように取引できる）。

「株式化されたオプション」は、それらはETFやETNの仕組みを利用して作られた「特殊証券」で米国において開発されたものです。

「それらはオプションとどう違うのか。

素人でも大丈夫か？（この答えは”イエス“です。）

それらについて引き続きお話しします。」

オプションの知識は要らない

オプションの知識がなくとも株式と同じように取引できるように作られているので株式の知識がある人なら誰でも取引できます。オプションの知識が要りません。例えば、株価が下落した時に価値があるプットオプションを買えば株式投資へのヘッジができますが、そのようなプットオプションを知らなくても上記の特殊証券（ETFやETN）を利用してヘッジができます。さらに、ヘッジではなく積極的にオプションを利用するように特殊証券(ETF/ETN=)を利用できます。

さらに、踏み込んでオプションの組み合わせを利用するように「特殊証券」（実質的に、“オプションが株式された証券”）を利用して稼ぐことができます。

非常に興味深い「数学的原理」

そこで信じがたいとても興味深いことを述べます。

それらの中には「絶対儲かる」という数学的原理が働いています。誰が開発したのだろうと思えるからくりがあるのです。偶然ではありません。「投資の世界には絶対という法則はない。」と言われますが、非常に興味深い「数学的原理」あるいは“からくり”が働いています。「それこそ、絶対！」と言い切れる原理原則が存在します。ただし、一定の条件を満たすことが求められます。（「一定の条件」はそれほど高いハードルではないと思われます。これについては追ってお話しします。）

これは偶然ではありません

そのような特殊証券（=株式と同じ）の中でオプションのプットに似ているものがあります。いやプットが株式化されたものと言っていいでしょう。そのプットを売り続けるのです。プットの価値は最終的にゼロに限りなく近づきます。つまり、「特殊証券」を売り続ければ誰でも稼げます。しかし、これは簡単に誰もが実行するには勇気が要るだろうと思われます。それはやり方としては簡単ですが実際に実行するには一般の人にはハードル（というより勇気）が高いように見えます。

 以下のグラフは米国を代表をする株価指数ダージョーンズの株価指数のプットオプションに相当する株式（特殊証券）の株価の変動を描いたものです。

同証券が開発されたのは2010年2月でそれ以来現在(2021年6月9までの株価の日々の変動を描きました。株価がゼロに向かっているのがわかると思います。これは偶然ではありません。

 

「特殊証券」の「組み合わせを利用する」

『「絶対儲かる」という数学的原理が働いています。』と述べました。

ええ、簡単です。売り続ければいいのです。それだけ儲けることができます。

しかし、「思うほど容易でない。」かもしれません。その特殊証券の株価が大幅に増加したどうしようという不安がつきまといます。

それへの対処法は意外に簡単です。そして、これにも深い数学的原理が働いています。その数学的メカニズムを利用することでプットの価値が減少するのと同じように「特殊証券」の株価が下落する“からくり”から長期にわたって稼ぐことができます。

それはそのような「特殊証券」の「組み合わせを利用する」ことです。

同様に、前回以下のことを述べました。

「ABCに興味があるものの短期的な大きな変動、株価の急落の不安に対処する手段があります。それはXYZをヘッジとして利用することです。XYZの価値はABCの価値が下落すると反対に増加します。そこで、ABCとXYZの両方を買ったらどうでしょうか。

ABCとXYZをオプションのコールとプットの関係とみなすとわかりやすいです。」

いつ急落してもいいように備えたポジション

取引の仕方に興味があると思います。

通常、株式マーケットの下げ相場が続いているとき、あるいは、株式マーケットが天井を売って急落しそうな時に、投資家ができる手段は；１）手持ちの１株式を手放す、２）株式を保有したまま、ヘッジで株式の空売りを行う、3)プットオプションを買う、4）先物を売る・・といったものです。

しかし、すでに紹介したXYZのような特殊な証券（株式と同じで、株価は逆連動型）を“買う”ことができます。XYZの価値は平均株価が上昇しているときは下がりますが、平均株価が下落しているときに価値が増加するのでXYZを“買う”ことがヘッジの役目を果たします。

ABCとXYZの両方を買うとどうでしょうか。株式マーケットが「いつ急落してもいいようにそれに備えたポジションを常時持っている」ことができます。

また、それらの比率を換えることで長期にゆったりと日々の変動に揺さぶられることなく長期にわたって泳いでいけます。

ABCとXYZの両方を買うことで「備えあれば憂いなし。」の状態を保ちながら投資を継続していけます。これは素人的なやり方ですが、かなり効果的です。そして、実行するにはやさしく特別な技術を必要としません。

「ABCとXYZをオプションのコールとプットの関係とみなすとわかりやすいです。」と述べましたが、

それはオプションの知識がある方へメッセージです。ABCやXYZは株式として設計されておりそして株式の売買と同じように取引できるのでオプションの知識が必要としません。非常によくできています。短期トレード、長期投資の両方に向いています。

それらはオプションとどう違うのか。

素人でも大丈夫か？（この答えは”イエス“です。）

それらについて引き続きお話しします。