「“株式化”されたオプション」かつ「“オプション化”された株式」

「リスク小さく、かつより効果的な収益をもたらすもの」と「ショートセリング時の株価暴騰に対する対処」で掲げたグラフを御覧いただきながら解説していきます。

ショートセリング(“Short Selling”)

このグラフはABCは米国を代表する株価指数です。

XYZは価値（株価）がABCの株価に逆連動するように設計されたETFです。XYZの変動率はABCの３倍です。

XYZの価値は超的にゼロに向かうので、XYZを継続的にショートすることで利益を上げることができます。これをショートセリング(“Short Selling”)と言います。

“ショートセリング”は日本の制度では「信用売り」（空売り）に相当します。

「空売り」に抵抗を感じない投資家や「空売り」をむしろ好んで実行している投資家がいる一方で、「空売り」のリスクに神経質で苦手な方や抵抗を感じる投資家もいます。

「空売り」は一般の株式投資に比べてリスクが高いというイメージがあります。

ショートセリングと同じ効果が得られる方法

そこで、普通に株式を買う方法で上記のXYZをショートセリング（空売り）するのと同じ効果が得られる方法を紹介します。

下のグラフにおいてABCは上記のグラフと同じ米国を代表する株価指数です。

ZYXはABCに順連動するように設計されたETFです。ただし、変動率はABCの３倍です。

今度は上記のXYZとZYXを比べてみましょう。

XYZとZYXは互いに逆に変動し変動率は同じです。

下のグラフをご覧ください。上下対称が確認できます。

XYZとZYXの両方を「買う」ことで長期的に収益を上げることができます。

その表な手法とはどのようなものでしょうか。

XYZやZTXは数学やオプションの原理を基に設計された株式された商品です。いわば、「“株式化”されたオプション」であり同時に「“オプション化”された株式」といえます。ETFですが株式と同じように設計されています。オプションの知識や経験がなくとも株式と同じように取引することができます。