「オプションの初心者でも簡単に利益をあげることができる方法を教えてください」と言われたときに、まず思い浮かぶのはLEAPS戦略です。
LEAPS戦略は、「LEAPS」と呼ばれる期間の長いプットオプション売るというシンプルなものですが、とても効果的な戦略です。特に、オプションを始めたばかりの方が、てっとり早くオプションで利益をだせるようになるのに、お勧めの方法です。
この記事を読めばオプション初心者でも４つの手順で簡単に利益をあげることができるようになりますので、ぜひマスターしてください。
目次
LEAPS「Long-Term Anticipation Securities」の略称で権利行使期日までの期間が長い長期のオプションのことです。Securities（有価証券）という言葉が使われていますが、権利行使期日までの期間が長いだけで通常のオプションと同じです。
米国では残存期間が９ヶ月以上のオプションをLEAPSと呼んでおり、当初はLEAPSだったオプションも残存期間が９ヶ月未満になると通常のオプションになります。
オプションの価格（プレミアムともいいます。）は「本質的価値」と「時間価値」からなります。これを式で表すと次のようになります。
オプション価格＝本質的価値＋時間価値
本質的価値とは、そのオプションを権利行使した場合に得られる価値の大きさです。また、時間価値は将来その株価が値上がり、または値下がりする可能性に対して与えられる価値です。
なお、２つの価値の内容については「オプションで絶対理解するべき２つの要素 ~時間価値と本質的価値」で詳しく説明していますので、そちらもご参照ください。
さて、オプション価格を構成している要素のうち時間価値には次のような２つの特徴があります。
１ 時間価値は時間の経過とともに減少していき、最後は必ずゼロになる
２ 期日までの期間が長いほど時間価値は大きくなる
この２つの特徴のうち、特徴１の時間価値の減少(タイムディケイ)がLEAPSの収益の源泉になります。そしてLEAPSは期日までの期間を長くとりますので、特徴２の性質によって1回の取引での収益を大きくすることができます。
LEAPS戦略はとてもシンプルです。ひとことで言ってしまうと、「プットオプションを売ってプレミアムを受け取る」ということが戦略の中心になります。
それでは、戦略の具体的な手順をご説明します。
このとき選ぶのは最終的に権利行使された場合に保有しても良いと思う銘柄です。
権利行使価格については、「この価格なら株を買って保有してもいい」と思う価格を選びます。
次に、その銘柄のプットオプションを売ります。LEAPS戦略では、時間価値の減少から利益を得ることを目指しますので、権利期日はできるだけ長いものを選びます。期間が長いほど時間価値が大きく、その分プレミアムも多く受け取ることができるからです。
このとき、権利行使に備えて権利行使価格分の金額をリザーブ資金として準備しておきます。
例えば、権利行使価格が１０００ドルのプットオプションを売って３００ドルを受け取った場合、１０００ドルをリザーブ資金として口座に準備しておきます。受け取りプレミアムの３００ドルを充てる場合、追加で必要なのは残り部分の７００ドルです。
あとは、権利行使日までそのまま何もしません。
時間の経過とともに時間価値の減少（タイムディケイ）によって、売ったプットオプションのプレミアムが減少していくのを待ちます。
期日に株価が権利行使価格以上の価格であれば、売ったプットオプションは消滅します。
プットオプションを売ったときに受け取ったプレミアムはそのまま利益になります。
期日に株価が権利行使価格を下回っている場合、プットオプションは権利行使されて、株を権利行使価格で購入することになります。
受け取りプレミアムはそのまま返す必要はありませんので、プレミアム分安く株を購入できたことになります。
もともと、保有してもよいと考えていた株ですので、そのまま配当を受け取りながら保有してもいいですし、株を市場価格で売却してもかまいません。
株を保有したまま、コールオプションを売る「カバードコール」を行うのもひとつの方法です。
カバードコールについては、「カバードコールを使ってオプション取引の中でも最も安全に利益を上げる方法」をご参照ください。
まず、銘柄を選択します。
例えば、パソコンのOS 「Windows」で有名なマイクロソフト社(MSFT)の株を購入しようとしたとします。
マイクロソフトの株価はこの記事の作成時点で44.25ドルです。
この株を４０ドルなら購入したいと思っていたとします。米国株オプションの最低取引単位は１枚１００株ですので、株を買うのに必要な資金は４０００ドルになります。（手数料は除きます）
次にマイクロソフトのプットオプションを確認します。
権利行使価格４０ドル、権利行使日２０１７年１月２０日のプットオプションが３.６ドルで取引されていました。このプットオプションを売ることで、３６０ドル（1ドル１２０円で換算すると４３,２００円）のプレミアムが手に入ります。プレミアムをそのままリザーブ資金に入れると残りの３６４０ドル（1ドル１２０円で換算すると４３６,８００円）が追加で必要な資金になります。
あとは、権利行使日の２０１７年１月２０日まで待ちます。
仮に２０１７年１月２０日時点でマイクロソフトの株価が４０ドル以上の場合、プットオプションは権利行使されずに消滅し、３６０ドルが利益になります。
他方、４０ドルを下回っていた場合、プットオプションは権利行使されて、４０ドルでマイクロソフト株を買うことになります。最初にプレミアム３６０ドルを受け取っていますので、実質３６４０ドルでマイクロソフト株を買ったことになります。
この事例では、初心者の方向けに比較的値動きの緩やかな銘柄を選んでご紹介しましたが、ボラティリティの高い銘柄を選んでいくと、さらに高い利回りを狙うことができます。この高いボラティリティのLEAPSオプションを使った戦略については別の機会にご紹介したいと思います。
LEAPS戦略は普通に株を買うよりも、安く株を手に入れることを可能にしてくれます。また、仮に権利行使価格に届かずに株を買うことができなくても、プレミアム収入を得ることができるという点で優れた戦略です。
注意点としては、LEAPS戦略は最終的にその株を買うことを前提として行う方法ですので、その株を買うことができるだけの資金を確保したうえで行う必要があります。
くれぐれも、受け取りプレミアムに目を奪われて、ご自身の資金以上にプットオプションを売ってしまうことのないように、資金管理をしっかり行ったうえで実践してください。
投資の教科書ナビゲーターの柳橋です。
株やFX以外の新しい投資手法に興味がある方におすすめなのが、アメリカのオプション・ETNです。
なぜかというと、アメリカの市場は流動性が豊富でチャンスに満ち溢れているからです。しかも、日本にはないような多様な金融商品があります。
VIX指数に連動した数々のETF・ETNもそのひとつです。このレポートではVIX指数に連動したETFを取引きして年利38%の利回りをあげる方法をお伝えします。無料レポートにノウハウをまとめましたので、ぜひ下記のボタンよりお申込みください。
「FXオプション」という金融商品をご存知ですか？ FXオプションは、日本語で「通貨オプション」とも呼ばれ、オプションという金融商品の一種です。あまり馴染みないかもしれませんが、近年では取り扱いのFX会社も増えています。 この記事をお読みいただくことで、
先物投資やオプション投資で「ロールオーバーする」という言葉を聞くことがあります。 ロールオーバーは、先物やオプションなど決済期日がある取引で、「期日前にいったんポジションを解消して、先の期日に乗り換えること」です。 例えば日経平均先物取引で「買いポジシ
日経225オプションを始める前にこれだけは知っておきたい知識
日経225オプションとは、日経平均株価を対象とした株価指数オプションのことです。株価指数を対象としたオプションには、他にTOPIXやJPX日経インデックス400などもありますが、TOPIXやJPXのオプションについては個人投資家が取引する環境が限られている
主婦の私が7ヶ月で米国株で600万円の利益を得ている方法の全て
私は、株式オプションを活用して2015年は約300万円、2016年は約500万円ほどの利益を得ている50代の主婦です。年々利益は増えていき、2017年の今年は7月28日までで約600万円の利益を得ることができています。 なお、過去2年実践していた方法と、
アメリカのシカゴに、CBOEという取引所があります。CBOEは、正式名称を「Chicago Board Option Exchange」といい、日本語では「シカゴ・オプション取引所」と呼ばれています。 アメリカの代表的な取引所にニューヨーク証券取引所やナ
「デルタヘッジ」とは、オプショントレードの手法の一種です。 株式投資やFXのトレードでは、価格の上昇や下落に応じて利益か損失のどちらかが発生します。しかし、オプションを使って、価格が上昇しても下落しても利益をあげられる方法があります。その一つがデルタヘッ
みなさんはオプションという金融商品をご存知でしょうか。 株やFXなどはほとんどの方が知っていると思いますが、オプションは「名前だけは聞いたことがある」といった方が多いと思います。「オプション = 危険」というような先入観を持っていて、「オプション取引なん
米国ETF・ETNによる資産運用で年間38%の利回りを安全に得る方法の全て
ETFやETNは非常に関心が高い投資商品です。私はちょっとしたきっかけで、米国のETF・ETNに興味を持ち実践するようになりました。結果、現在では年利換算で約38%の利益を得ることができています。 私は、以前は株式投資をしていたのですが、これは、その時に
私が多忙な中で3ヶ月で160万円の利益を得られたオプション取引の具体的手法
都内で会社を経営をしている井上(仮名)と申します。私は会社経営のかたわら、個人の資産で投資をしています。 もともと、投資をすること自体が非常に好きで、繁忙期の多忙な中でも、隙間時間で投資について調べたり実践したりするのが苦ではないくらいです。 そのよう
インプライドボラティリティとは｜数値から将来の相場の変動を予測する方法
インプライドボラティリティとは、将来の市場の変動率(ボラティリティ)を予測した指標のことです。 ボラティリティは株式などの価格の値動きの大きさを反映していて、値動きが大きいとボラティリティは高くなり、値動きが小さくなるボラティリティは低くなります。 ボ
著者：増田 丞美
オプション投資の第一人者がオプションの基本から実践方法までを解説！
「投資とはマーケットのメカニズムや構造が生みだす優位性を利用して利益を得る行為である」これは、この本の著者の増田丞美氏が述べた言葉です。オプションの理論的な部分ではなく、オプション取引の実践的な部分、すなわち「いかにオプションを利用して利益をあげるか」にフォーカスしています。とかく難解と捉えられがちなオプション取引を図解入りで説明しているので、初心者でも挫折することなく理解することができるでしょう。
