投資の教科書
メニュー

今週のマーケット（11月2日〜6日）。日経平均は9％安、社長が見ておく数字は3つだけ

· 投資の教科書 編集部

今週のマーケット（11月2日〜6日）。日経平均は9％安、社長が見ておく数字は3つだけ
今週のマーケット（11月2日〜6日）。日経平均は9％安、社長が見ておく数字は3つだけ

今週は日経平均が1週間で9％あまり下がり、6日には6万円を割り込みました。

大きく動いたのは株です。表にして並べると、仕入れに効くドル円の動きは1円未満で、日本の長期金利はむしろ下がりました。 株と、為替・金利を分けて見ると、自社で確かめることが整理できます。

忙しい社長は、この記事の表と「中小企業の社長にとって何が効くか」だけ読めば、今週の相場を押さえられます。

この記事で手に入るもの

  • 今週（11月2日〜6日）の株・為替・金利の終値と、1週間の変化がひと目でわかる表
  • 相場を動かした3つの出来事（米国の中間選挙、AI関連株の売り、米国の雇用統計）
  • 円相場・金利・株価が、自社の仕入れ・借入・取引先にどう効くか
  • 来週（11月9日〜13日）に見ておく日程

結論

  1. 11月2日〜6日の日経平均は1週間で5855円（9.25％）下がり、TOPIXも6.48％下がりました。6日は東証の33業種すべてが下がっています
  2. 一方でドル円は158円台で、1週間の動きは1円未満です。日本の長期金利は下がり、6日は2.635％でした
  3. 借入に直接効くのは11月2日に上がった短期プライムレートです。「円」「金利」「取引先」の3つを順に確かめれば、次の手を決めやすくなります

今週の数字（10月30日終値→11月6日終値）

3日（火）は文化の日で東京市場は休みでした。日本の取引は2日（月）と4日（水）〜6日（金）の4日間です。

指標 11月6日の終値 前週末（10月30日）からの変化
日経平均株価 5万7434円77銭 5855円34銭安（−9.25％）
TOPIX（東証株価指数） 3707.99 257.08ポイント安（−6.48％）
ドル円（NY市場） 1ドル＝158円49銭 157円53銭から、96銭の円安
S&P500（米国の代表的な株価指数） 7376.86 203.21ポイント安（約−2.7％）
ナスダック総合（米国のハイテク株が多い指数） 2万4579.42 857.57ポイント安（約−3.4％）
日本の長期金利（新発10年国債の利回り） 2.635％ 2.770％から0.135％低下
米国の長期金利（10年国債の利回り） 4.86％ 4.94％から0.08％低下

※ 米国株と米国金利は、現地時間11月6日の終値です。米国金利は米財務省の公表値です。ドル円は、10月30日がロイターのNY終値、11月6日がロイターのNY午後3時の値です。TOPIXの週間の変化と、日米の金利・ドル円の変化は、2つの日の数字から編集部が計算しました。

ポイントは、今週の下げが広い範囲に及んだことです。 日経平均だけでなく、東証に上場する全体の動きに近いTOPIXも6％あまり下がりました。6日は東証の33業種すべてが下がり、東証プライムでは値上がり21銘柄に対して値下がりが1523銘柄でした。

今週、相場を動かした3つのこと

1. 米国の中間選挙とAI規制への警戒（3日〜5日）

3日に投票があった米国の中間選挙で、民主党が上下両院の過半数を獲得しました。これを受けて、AI向けデータセンター（AIを動かす計算設備を集めた施設）の規制が強まり、AIへの投資が遅くなるのではという警戒が広がりました。

CNBCによると、テキサス州知事に当選した民主党のヒノホサ氏は5日、保護策ができるまでデータセンターの建設を止めるべきだと述べました。一方でトランプ大統領は6日、AIへの投資を全面的に支持すると表明しています。具体的な規制の中身は、今週読んだ報道では確かめられていません。

2. AI関連株に売りが集まった（5日・6日）

5日の米国市場では、ナスダック総合が5.52％、S&P500が4.4％下がりました。半導体株の指数（SOX指数）は約12％の下げです。CNBCによると、3つの主要な指数はいずれも2025年4月以来の大きな下げ幅でした。

この流れを受けて、6日の東京市場で日経平均は前日比3643円13銭安（−5.96％）の5万7434円77銭で終わりました。共同通信によると、下げ幅は過去3番目で、6万円を割るのは約半年ぶりです。

同じ6日の米国では買い戻しが入り、ナスダック総合は1.09％上がりました。シカゴの日経平均先物は5万8370円で、6日の大阪の終値より960円高い水準です。

→ AIへの投資がどれだけ大きいかを数字で見るなら：AIの市場はどこまで大きくなる？（社長のAIの教科書）

3. 米国の雇用統計が予想を上回った（6日）

6日に発表された米国の10月の雇用統計では、働く人の数が16万5000人増えました。ロイターの伝えた予想（6万5000人増）を大きく上回っています。失業率も9月の4.2％から4.1％に下がりました。

景気が強いと、米国の中央銀行（FRB）が金利を上げるのでは、という見方につながります。ロイターによると、12月の利上げの確率は市場の計算でほぼ80％まで上がりました。

為替と金利のくわしい動き

ドル円：158円台に戻って週を終えた

ドル円は5日のNY市場の終わりで157円70銭でした。6日は雇用統計を受けて158円58銭までドルが買われています。

週を通すと、157円53銭から158円49銭へ、96銭の円安です。 株が大きく動いたわりに、為替の動きは小さい週でした。

日本の長期金利：株が下がって国債が買われた

日本の長期金利（新発10年国債の利回り）は、6日に前日より0.120％低い2.635％で終わりました。共同通信は、株の下落で投資家が慎重になり、比較的安全とされる国債が買われたと伝えています。

政策金利の見通し

いまの政策金利 直近の会合 市場の見方
日本（日銀） 1.25％程度 10月30日に据え置き（賛成8、反対1） 12月の利上げ観測が残る
米国（FRB） 3.75〜4.00％ 10月28日に据え置き（2人が利上げを主張） 12月の利上げ確率はほぼ80％

日銀は10月30日、基調的な物価上昇率（一時的な動きを除いた物価の伸び）が、目標の2％と「概ね整合的な水準」になったと判断しました。植田総裁は11月6日にも、2％付近で推移するとの見方を示したうえで、上振れのリスクに触れています。

中小企業の社長にとって何が効くか

相場のニュースは大きく見えますが、自社に効く道すじは3つに分けると整理しやすくなります。

動いたもの 自社に効くところ 今週の動き 確かめること
円相場（ドル円） 輸入品・原材料の仕入れ値、輸出の売上 158円台で、1週間の動きは1円未満 仕入れ値の前提を、158円前後で置いたままでよいか
金利 借入の利息、これからの借入の条件 長期金利は低下。短期プライムレートは2日に上昇 変動金利の借入が、いつ・どの基準で見直されるか
株価 上場している取引先の業績、景気の空気 全業種が下げ、特にAI・半導体関連に売り 半導体関連の取引先があるなら、受注の見通しを聞いておく

円相場 → 仕入れ・輸出

ドル円の1週間の動きは1円未満です。今週の株の下げを理由に、仕入れ値の前提を変える必要はありません。 原油は6日にWTI（米国産の代表的な原油）が1バレル90.83ドルで、10月29日の102ドル台より下がっています。燃料や運賃が効く会社は、次の見積もりの前に仕入先へ見通しを聞いておくと、交渉がしやすくなります。

金利 → 借入

三菱UFJ銀行の短期プライムレート（銀行が優良企業に短期で貸すときの基準の金利）は、11月2日に2.375％から2.625％へ0.25％上がりました。 長期金利が下がっても、この基準で決まる借入の利息は下がりません。

変動金利で借りている会社は、借入が1億円あれば、0.25％の上昇で年25万円の利息が増える計算です。自社の見直し時期を確かめて、資金繰りの表を先に直しておくと安心です。

株価 → 取引先・景気

今週の下げは、AI規制への警戒から始まり、全業種に広がりました。ただ、きっかけは景気の悪化ではなく、6日の米国の雇用統計はむしろ強い結果でした。景気全体が悪くなったと決めつけず、取引先の注文の動きで確かめるのが自然です。

半導体の装置や部材に関わる取引先がある会社は、来週の決算も手がかりに、受注の見通しを聞いておくと判断しやすくなります。

AIに「自社への影響」を聞いてみる

この記事の表をコピーして、そのままAIに渡すと、自社向けの読み替えが数分でできます。

次の表は、今週の株価・為替・金利の動きです。
【ここに表を貼り付ける】

当社は【業種・事業の説明を1〜2行】の会社です。
主な仕入れは【例：海外からの部品／国内の原材料】、
借入は【例：変動金利で約〇億円】です。

この動きが当社の
1. 仕入れの値段
2. 借入の利息
3. 取引先の注文
にどう効きそうか、それぞれ2行で教えてください。
表に書いていない数字は使わず、わからないことは「わからない」としてください。

来週見ておく予定

来週（11月9日〜13日）の予定です。いずれも報道などで日程を確認できたものだけを載せています。

日付 予定 見ておく理由
11月9日（月） 中国の10月消費者物価指数・生産者物価指数 中国の景気の手がかり
11月10日（火） 日銀の金融政策決定会合の「主な意見」（10月開催分） 12月の利上げの手がかり
11月10日（火） 米国の10月消費者物価指数（CPI） 米国の利上げの判断材料。ドル円にも効く
11月10日（火） ソフトバンクグループの決算。米国時間では米コアウィーブの決算も AIへの投資の様子を確かめる材料
11月12日（木） 日本の10月国内企業物価指数。米アプライドマテリアルズとシスコの決算 企業どうしの値段の動きと、半導体・通信機器の需要
11月13日（金） 米国の10月生産者物価指数（PPI）、オプションSQ（株価指数オプションの清算） 米国の物価と、東京市場の売買の手がかり

ダイヤモンド・ザイの記事は、来週の日経平均を5万4000〜6万円と予想しています。外為どっとコムの記事は、ドル円を156円40銭〜159円20銭と見ています。いずれも予想で、この範囲に収まるとは限りません。

よくある質問

今週（11月2日〜6日）日経平均が下がった理由は何ですか？

米国の中間選挙で民主党が上下両院の過半数を獲得し、AI向けデータセンターの規制が強まるとの警戒が広がったことがきっかけです。5日の米国市場ではナスダック総合が5.52％下がり、6日の日経平均は前日比3643円13銭安でした。共同通信によると、この下げ幅は過去3番目です。

TOPIXも大きく下がったのはなぜですか？

今週の売りはAI・半導体関連から広い範囲に及びました。6日は東証の33業種すべてが下がり、東証プライムでは値上がり21銘柄に対して値下がりが1523銘柄でした。1週間でTOPIXは6.48％下がっています。

日銀と米国の次の利上げはどう見られていますか？

日銀は10月30日に政策金利を1.25％程度で据え置き、12月の利上げ観測が残っています。米国は10月28日に3.75〜4.00％で据え置きましたが、ロイターによると、6日の雇用統計を受けて12月の利上げの確率はほぼ80％まで上がりました。

今週の相場は会社の借入にどう影響しますか？

日本の長期金利は6日に2.635％まで下がりましたが、変動金利の借入により直接効くのは短期プライムレートです。三菱UFJ銀行は11月2日に2.375％から2.625％へ上げました。借入が1億円あれば、0.25％の上昇で年25万円の利息が増える計算です。

まとめ

  1. 日経平均は1週間で5855円（9.25％）下がり、TOPIXも6.48％下がった。6日は33業種すべてが下げた
  2. きっかけは、米国の中間選挙を受けたAI規制への警戒と、AI関連株の売り
  3. ドル円は158円台で、1週間の動きは1円未満。仕入れ値の前提を変えるほどの動きではない
  4. 日本の長期金利は6日に2.635％へ低下。借入には、11月2日の短期プライムレートの上昇のほうが直接効く
  5. 来週は10日の米国のCPIと、AI関連企業の決算に注目

株価の大きな動きに振り回されず、「円」「金利」「取引先」の3つを順に確かめれば、相場のニュースを自社の次の一手に変えられます。

※ この記事は、相場の動きと経営への影響を説明するもので、特定の銘柄の売買をおすすめするものではありません。

参考

「今月のマーケット」の関連記事