投資のリスクとは？｜「危ない」ではなく「値動きの幅」。リターンとの関係と、自分が受け止められる幅

結論

• 投資でいうリスクは、運用成果の振れ幅のことです。「大きく増えるかもしれないし、大きく減るかもしれない」という意味で、危険という意味ではありません
• リスクとリターン（運用成果）は比例します。リスクが低くてリターンが高い金融商品はありません
• 投資の前に、下がっても売らずにいられる額を金額で考えます。受け止められる幅に合わせて、投資に回す額を決めます

投資の「リスク」は、危険ではなく振れ幅

金融経済教育推進機構（J-FLEC）の教材では、資産運用でいうリスクを「運用成果の振れ幅」と説明しています。「リスクが大きい」とは「とても危険」という意味ではなく、大きくもうかるかもしれないし、大きく損をするかもしれない、つまり結果の振れ幅が大きいという意味です。

日本証券業協会の説明でも、リスクとは「リターンが不確実である（予測できない）こと」で、振れ幅が大きいことを「リスクが大きい」と言います。

ここで混同しやすいのが、保険で備える「リスク」です。火事や病気のように「起きたら困ること」も日本語ではリスクと言いますが、J-FLECの教材は、資産運用でいうリスクはこれとは意味がちがうと注意しています。

• 保険でいうリスク：起きると損をすること（危険）
• 投資でいうリスク：結果が上にも下にも振れる幅

つまり、リスクの大きい投資は「必ず損をする投資」ではありません。上にも下にも大きく動く投資です。

値動きの幅を、例で見る

言葉だけでは分かりにくいので、例で見てみます。100万円を、値動きの幅が小さいもの（A）と、大きいもの（B）に投資したとします。数字は説明のために作った例で、実際の商品の成績ではありません。

	はじめ	1年	2年	3年	4年	5年
A（幅が小さい）	100万円	102万円	101万円	104万円	105万円	107万円
B（幅が大きい）	100万円	112万円	95万円	118万円	104万円	125万円

この例では、5年後にはBのほうが多く増えています。けれども、Bは2年目に95万円と、はじめの100万円を下回っています。もしこのときにお金が必要になったり、怖くなったりして売っていたら、損が確定していました。

リスク（値動きの幅）が大きいとは、こういうことです。 うまくいけば大きく増える可能性がある代わりに、途中の上下も大きくなります。そして、例とは逆に、5年後に下がっていることもありえます。

リスクとリターンは比例する

J-FLECの教材は、リスク（運用成果の振れ幅）とリターン（運用成果）は原則として比例する関係にあり、ローリスク・ハイリターンの金融商品はないとしています。

一般的なイメージでは、次の順にリスクもリターンも大きくなります。

1. 預貯金：元本が守られ、結果が前もって決まっている
2. 債券：満期まで持てば額面の金額を受け取れる。リスクもリターンも小さめ
3. 投資信託：中に入っているものによって、リスクもリターンもさまざま
4. 株式：リスクもリターンも大きい

日本証券業協会も、比較的に株式はハイリスク・ハイリターン、債券はローリスク・ローリターン、投資信託はその中間といわれる、と説明しています。投資信託は、中に入る株の割合が大きいほどリスクも大きく、債券の割合が大きいほど小さくなる傾向があり、その割合は目論見書（投資信託の説明書）などで確かめられます。

ここから分かる大事なことがあります。「リスクが低くて、よく増える」とすすめられたら、そのしくみを疑ってかかることです。リスクを抑えたいなら、リターンも控えめになることを受け入れるしかありません。

リスクの元になるもの

値動きを生む原因には、いくつかの種類があります。J-FLECの教材の整理です。

名前	中身
価格変動リスク	株や債券などの値段が上がったり下がったりする
信用リスク	投資先の会社の財務や経営の状況（不祥事・倒産など）
為替変動リスク	外貨建てのものを円に換えるときの為替レートの動き
カントリーリスク	国や地域の政治・経済の環境（天災や戦争など）

たとえば、海外の株に投資する投資信託なら、株の値動きに加えて為替の動きも受けます。何に投資しているかで、どのリスクを受けるかが変わります。

自分が受け止められる幅を、金額で考える

リスクの意味が分かったら、次は「自分はどのくらいの値動きまで受け止められるか」です。これをリスク許容度と言うこともあります。

いちばん分かりやすいのは、割合ではなく金額で考えることです。たとえば100万円を投資して、値下がりしたときの金額を思い浮かべてみます（計算の例です）。

下がった割合	減る金額	残る金額
1割	10万円	90万円
2割	20万円	80万円
3割	30万円	70万円

「20万円減っても、生活は困らないし、売らずに待てる」なら、その額は受け止められる範囲です。「10万円減ったら眠れない」なら、投資に回す額を減らします。

受け止められる幅は、気持ちだけでなく、次のことでも変わります。

• そのお金を使うまでの期間：使うまでの期間が長いほど、下がったときに売らずに待つ時間をとれます。数年以内に使うお金は、投資に向きません
• 生活防衛資金があるか：あれば、値下がりのときに投資を売らずにすみます（生活防衛資金）
• 収入の安定：毎月の収入が安定していれば、値下がりのときにも積立を続けやすくなります

幅を受け止めやすくする方法

受け止められる幅が小さいと感じても、投資をあきらめる必要はありません。

• 投資に回す額を減らす：預金と投資の割合を変えれば、全体の値動きの幅を小さくできます
• 長期・積立・分散：時間を分け、買う時期を分け、買うものを分けることで、値動きとうまく付き合う方法です。くわしくは長期・積立・分散で扱います

はじめは少額で始め、実際に値動きを見て自分がどう感じるかを確かめ、それから額を決め直すのも、確かなやり方です。

よくある質問

リスクがゼロの投資はありますか？

投資である以上、結果の振れ幅がゼロのものはありません。元本が守られ、結果が前もって決まっているのは預貯金です。増やすことを目指すなら、ある程度の振れ幅を受け入れることになります。

リスクが大きいほど、たくさん増えるのですか？

そうとは限りません。リスクが大きいとは、大きく増える可能性も、大きく減る可能性もある、ということです。リスクを取れば必ずリターンが大きくなる、という意味ではありません。

自分のリスク許容度は、一度決めたら変わりませんか？

年齢、収入、家族、お金を使う時期が変われば、受け止められる幅も変わります。暮らしが変わったときには、投資に回す額や配分を見直します（リバランスと見直し）。

値動きの幅とリターンの関係が分かったら、次は「時間」です。増えた分がまた増える「複利」と、長く続けるほど増え方が大きくなる理由を見ていきます（複利と時間）。

出典：金融経済教育推進機構（J-FLEC）「社会人として知っておきたいお金の話（若手層社会人向け）」2026年6月版（リスクは運用成果の振れ幅、保険のリスクとのちがい、リスクとリターンの関係、投資の主なリスク）、日本証券業協会「リスクとリターン」（投資の時間）、日本証券業協会「投資信託のリスクの高低はどう見分ける？」（投資の時間）（いずれも2026年10月28日確認）