トム・リー「11月は強い月。年末にS&P500は7,300〜7,500も」｜CNBC Television（2025年11月）

何を語ったか

• 政府機関の閉鎖、中国、FRBの発言など「不安の壁」は多いが、相場は6か月続けて上がり、1928年以来6回しかないことだと述べました。11月はS&P500で少なくとも200〜250ポイントの上昇を見込み、最初の数週間は上げを消化するもみ合いもありうるとしています。
• 米国個人投資家協会（AAII）の調査では今年の平均の心理は弱気で、過去35年で弱気相場の最中にしかなかった水準なのに、株は17%上がっていると指摘しました。8割を超える運用者が目標の成績に届いておらず、年末に向けて追いかける買いが入るとの見方です。
• インフレは多くの人の予想より速く下がっているとし、家賃などの住居費の伸びが鈍っていると述べました。AIが仕事を置き換えながら企業の利益を増やし、関税の負担を受けても利益率が上がっているのは、どこかで生産性が上がっているからだとしています。
• 年末のS&P500は7,300〜7,500もありうると述べ、11月の上げを12月がさらに伸ばすとの見方を示しました。

原文から

Investors feel like it's a bear market, but we're up 17%.（投資家は弱気相場のように感じていますが、株は17%上がっています）

この発言の読み方

リー氏の強気の典型的な根拠である「投資家心理が冷えているのに株は上がっている。だから上がる余地がある」という考え方がよく表れた回です。季節ごとの傾向（11月は強い）も、本人がよく使う根拠の一つです。こうした統計は傾向で、毎年当てはまるわけではありません。

背景

この回では、司会の質問に答えて暗号資産の見通しにも触れ、ビットコインやイーサリアムは年末に向けて上がるとの見方を示しました。株式の見通しとは別の話で、値動きの非常に大きい資産です。

出典：CNBC Television「The S&P 500 could reach 7,500 by year-end, says Fundstrat's Tom Lee」（2025年11月3日）