エミン・ユルマズ「大事なのはストーリーの構築」長期投資の4つのメガテーマ｜松井証券（2026年10月）

何を語ったか

• 長期投資では、世界の大きな流れ→伸びる業種→その中で利益を伸ばせる会社、という順で「ストーリー」を組み立てることが大事だと説明しました。
• テーマとして、通信・半導体（AIを支える半導体やデータセンター、通信インフラ）、環境エネルギー（地政学の不安定さでエネルギーの自給が求められる）、防衛・安全保障（サイバーセキュリティや食・水・電力網の安全まで広く含む）、ヘルスケア（デジタル化でグロースの要素が出る）の4つを挙げました。
• 「AIバブルは崩壊する」という自身の主張と矛盾しないかとの質問には、半導体は景気で大きく上下する業種で、テーマは20〜30年続いても途中で大きな調整が来ると答えました。いまのAIサービスは赤字の割引価格で提供されているとも述べています。
• ストーリーが崩れたら売る、と述べたうえで、大きなストーリーは崩れにくく、難しいのは個別の会社のストーリーが崩れたことに気づくことだとしました。
• 日経平均の5万円はちょうど思っていた2025年に来たが、その後の上がり方は少し早すぎる「スピード違反気味」だと述べました。中間選挙でトランプ大統領側の負け方がひどいと、AI投資にブレーキがかかると思うとしています。

原文から

大事なのはストーリーの構築ですね

この発言の読み方

この回は相場の予想ではなく、長期投資の考え方を学べる回です。「テーマは長く続くが、株価は途中で大きく上下する」という説明は、エミン氏の「AIバブル論」と「長期強気」がどうつながっているかを理解する手がかりになります。番組の中では具体的な企業名も出ましたが、例として挙げたもので、買いを勧めたものではありません。

出典：松井証券_MatsuiSecurities「【メガテーマを追え】エミンユルマズが考える4つの成長セクター 松井証券 資産運用！学べるラブリーSeason21 ～長期投資編～#2」（2026年10月16日）