後藤達也「日銀の利上げ加速、説明は分かりにくい」｜後藤達也・経済チャンネル（2026年9月）

何を語ったか

• これまで半年に1回ほどだった利上げが3か月ぶりになったことを「加速」とし、日銀の説明は分かりにくいと率直に述べました。
• 日銀の説明は、物価の基調が2%に近づいたため、同じ上振れリスクでも警戒の度合いを変える必要がある、というものだと噛み砕きました。総裁の「政策の局面が変化した」は重みのある言葉だとしています。
• 一方で、急な利上げはしないという姿勢や反対2票などから、思ったほど利上げに積極的ではないと受け止められ、円安に動いたと解説しました。
• 12月までの利上げの可能性を「6割7割ぐらい」とし、外れる可能性も十分あると断っています。
• 日銀によるレートチェックは「あったと言っていい」とし、円安を抑えようとする動きは以前より強まっていると述べました。ただ、NISAでの外国株投資など民間のお金の流れもあり、政府と日銀の思いどおりにはならないとしています。

原文から

分かりにくいんですよね、日銀の説明って

この発言の読み方

後藤氏は日銀の公式の説明と、外からの圧力などの実情を分けて話します。12月の利上げについて数字で見立てを示したのは珍しい回ですが、本人が外れる可能性を強調しているとおり、確率は「今の情報での見立て」として読むのが適切です。2025年1月の利上げのときに「メッセージは控えそう」と読んだ回と比べると、日銀の発信が強まった変化が分かります（2025年1月）。

出典：後藤達也・経済チャンネル「日銀 次の利上げは？ レートチェック 本気度は？（2026/9/21）」（2026年9月21日）